Valuación_Parte 1
Cálculos financieros básicos para estimar y valuar activos.
Esta edición se enfocará en conceptos básicos de matemática financiera con su implementación en Excel.
Se cubrirá:
Valor Presente
Valor Presente Neto.
Tasa interna de Retorno.
Tablas de amortización.
Valor Futuro.
Pensiones y problemas de acumulación.
Interés compuesto continuo.
Flujos de caja sujetos al tiempo con las funciones de Excel XNPV y XIRR.
Valor Presente
El valor presente (PV) es el valor actual de una suma futura de dinero o flujo de efectivo dada una tasa de rendimiento específica. Mientras tanto, el valor presente neto es la diferencia entre el valor actual de las entradas y salidas de efectivo durante un período de tiempo t.
El indicador refleja lo que necesitaría en dinero hoy para ganar una cantidad específica en el futuro. El valor actual neto se utiliza para determinar la rentabilidad de un proyecto empresarial o una inversión. Esta importancia también recae sobre los requerimientos de presupuesto y del capital.
Si bien es cierto, tanto el Valor Presente como el Valor Presente Neto , de manera idéntica, utilizan descuentan los flujos de efectivo para estimar el valor de los ingresos futuros al día de hoy. No obstante, entre ambos indicadores existe una diferencia:
El Valor Presente Neto tiene en cuenta el desembolso de capital inicial necesario para financiar un proyecto, siendo este una cifra neta y un indicador más completo de la rentabilidad potencial.
Dado que el valor de los ingresos obtenidos hoy es mayor que el de los ingresos obtenidos en el futuro, las empresas descuentan los ingresos futuros según la tasa de rendimiento esperada de la inversión. Esta tasa, llamada tasa de rentabilidad mínima, es la tasa mínima de rendimiento que debe generar un proyecto para que la empresa considere invertir en él (Beers, 2022).
Valor Presente Neto
Responde a la pregunta ¿Cuánto vale el negocio hoy? ¿Valdrá la pena meterse en este lío?¿Será que el proyecto–sobre el cual me están hablando maravillas–que me están planteando es viable?
FC es el flujo de caja en el tiempo t y FC0 es el flujo de caja en el tiempo cero. Este valor con signo negativo es el monto de la inversión y es el primer movimiento de dinero que se ejecuta para poner en marcha un proyecto. Dicho de otro modo, es el coste del activo principal que pondrá a funcionar la economía del negocio.
El VAN representa el incremento de riqueza del comprador de los flujos de efectivo (Benninga, 2014). De manera similar, “Es el mejor método ya que no tiene los inconvenientes del pay-back y de la tasa interna de rentabilidad. el significado del VAN es la creación de valor que obtiene el que realiza la inversión” (Amat y Puig, 2018, p.47). Basándonos en esta definición podemos explicarlo con un ejemplo sencillo:
Si Juan desea comprar una serie de flujos de caja 100, 132, 400, 315 y 210 por 410, entonces él habrá obtenido una riqueza de 574,19 hoy. Él creó valor desde el momento que inició a hacer realidad su sueño ¿Buenísimo, verdad?
¿Cuál es la diferencia entre las funciones de Excel PV y NPV?
La función Valor Presente o PV puede tomar solo valores constantes mientras que NPV puede hacerlo con distintos flujos de efectivo.
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